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纺织服装行业周报:二季度中高端消费继续向好_1

核心观点行情回顾:本周大盘呈调整走势,全周沪深300指数上涨0.7%,创业板指数下跌0.78%,纺织服装行业下跌.2%,表现弱于沪深300和创业板指数,其中纺织制造和品牌服饰板块分别下跌0.4%和2.26%。个股方面,部分优质制造类公司表现较好,也有前期涨幅较大的新股和转型股出现回调,我们覆盖的罗莱生活、鲁泰A、西安小儿癫痫治疗孚日股份、奥康国际和探路者等取得不错的收益。海外要闻:()Coach正西安治疗癫痫病最新方法式全面要约收购KateSpade。(2)UltaBeauty新财年第一季度利润大增40%,计划新开00家门店。(3)Victoria’sSecret维多利亚的秘密5月同店销售止跌,母企LBrands恢复增长。(4)私募基金Kohlberg2.4亿美元收购消费品巨头NewellBrands冬季装备部门。A股行业与公司重要信息:()5月22日-27日储备棉轮出情况:储备棉轮出成交平均单价约5356元/吨,较上周增加222元/吨,折328价格655元/吨,上涨292元/吨。(2)晨光文具:子公司晨光科力普收购欧迪办公网络技术有限公司00%股权。(3)奥康国际:公司员工持股计划存续期即将于207年2月8日到期。(4)探路者:公司拟聘任强炜为集团新任总裁。(5)九牧王:全资子公司参股公司财通证券IPO申请获审核通过。(6)星期六:公司拟与琢石求玉、时尚锋迅共同投资设立杭州佳时凡神投资合伙企业,首期规模为人民币3030.30万元,公司认购2500万元;拟成立全资子公司北京奥利凡星信息技术有限公司,以推动时尚IP孵化运营平台的建设。(7)多喜爱:因控股股东质押的部分股份触及警戒线,公司股票自6月2日起停牌。(8)本周消费类公司投融资情况:①黄石癫痫病医院排行?精酿品牌熊猫精酿获.9亿元A轮投资。②姜茶品牌十四行诗获200万元Pre-A轮投资。③自助健身仓抖吧获数百万元天使轮投资。④旅游平台够旅游获3000万元Pre-A轮投资。本周重点报告:孚日股份动态跟踪:网易严选与最生活专利争议的背后:消费升级离不开国内优质制造龙头。本周建议板块组合:七匹狼、歌力思、孚日股份和跨境通。上周组合表现:孚日股份2%,雅戈尔0%,跨境通-%,七匹狼-2%、歌力思-4%。投资建议与投资标的本周纺织服装板块继续跟随小指数出现明显的下跌,仅有部分绩优股与主题概念股表现相对抗跌,目前纺织服装板块经过持续调整,PE(TTM)已经从最高的63倍下降至33倍,接近历史平均3倍。短期来看,周五证监会下发4家IPO批文,核发数量较前期有所减少,在一定程度上对短期市场有正面影响,预计对成长股与中小市值标的有所提振。从基本面来看,今年至今中高端消费延续回暖态势,我们最新跟踪的中高端男女装与珠宝首饰在4/5月都维持了前期不错的增速,出口制造受益于人民币同比贬值(上半年更为明显)与下游需求弱复苏保持平稳增长,大众品牌表现相对疲弱(二季度有所改善),我们预计7年行业都将延续这一趋势。在市场风格进一步向行业龙头集中的过程中,高股息率、低估值、高成长的消费白马股具备更高的防御性与投资价值,我们建议更加关注自下而上个股基本面的改善,未来的行业投资机会主要从以下几个方面考虑:()快速成长、低PEG的公司,主要推荐跨境通(002640,买入)、歌力思(603808,买入)、南极电商(00227,增持)、搜于特(002503,增持)。(2)总市值安全边际高、主业复苏或稳健的公司,推荐七匹狼(002029,买入)、九牧王(60566,买入)、富安娜(002327,买入)。(3)主业稳健、低PE、高预期分红收益率的公司,推荐海澜之家(600398,买入)、森马服饰(002563,买入)、雅戈尔(60077,增持)、鲁泰A(000726,增持)。(4)消费升级过程中相对稀缺的优质供应商,建议关注伟星股份(002003,增持)、孚日股份(002083,买入)、华孚色纺(002042,未评级)。风险提示:国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。